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进入2022年1月，首批券商2021年业绩亦逐渐浮出水面。

截至1月19日晚间，据券商中国记者梳理，合计有16家券商发布业绩预报或母公司未经审计2021年财报。净利润方面，中信证券，广发证券，海通证券暂列前三。

作为资本市场的重要参与者和建设者，受益于火热的行情，2021年券商业绩向好几乎成为行业的共识。

券商中国记者发现，已经披露业绩的16家券商绝大多数业绩呈现增长尤其是头部券商中信证券，以230亿元创新高净利数据，稳居券业一哥，中原证券则成为2021年业绩最大黑马，净利增速最高或达437%

有人欢喜有人愁，行业整体业绩普涨之下，也有3家券商净利润出现下滑，这些券商业绩下滑背后可能与自营投资有较大关系。

业绩普增:中信证券净利执牛耳

见一叶而知深秋。

1月19日晚间，方正证券成为又一家发布2021年业绩预增公告的券商券商中国记者梳理发现，2022年1月以来，相继有6家券商发布业绩预增公告，以及10家券商母公司单体未经审计财务数据，其中，营业收入和净利润双双增长的券商达到12家，占样本的75%

首先，来看头部券商代表，中信证券强者恒强，在过往较大业绩基数上继续斩获净利增长超五成的业绩。广发证券和海通证券暂列第二和第三，净利润分别为841亿元和802亿元，同比分别增长39.10%和15%。。

中信证券公告，2021年该公司实现营业收入765.7亿元，同比增长40.8%，实现归属于母公司股东净利润229.79亿元，同比增长54.20%，净利润创历史新高。

对于业绩增长，中信证券解释，国内经济克服疫情影响，持续向好，资本市场蓬勃发展，公司2021年投资银行，资产管理等各项业务均衡发展，稳步增长。

其次，披露业绩预增公告的6家券商，净利低于30%的都已绝迹，中型券商中浙商证券，方正证券，国元证券表现亦可圈可点。大型券商中，CICC，中信证券，海通证券保持较高的净利润增速。

尤其是新近披露业绩预告的方正证券，在股东支持有限之下，预计2021年度实现净利润16.45亿元~18.65亿元，同比增长50%~70%。

方正证券表示，2021年资本市场行情回暖，两市交易量，成交额同比增长，该公司积极把握市场机遇，各项业务持续稳步发展，在报告期内公司经纪业务收入和自营收益等均较上年实现增长。

西部证券非银分析师罗钻辉认为，头部券商业绩仍有望维持高增长，主要受益于全面注册制实行预期，居民财富向权益市场转移等利好。

中小券商多黑马:中原证券增速惊人

实际上，在业内人士看来，从2021年市场环境看，券商业绩向好早有预期。

具体而言，一方面2021年市场交投活跃度搞，2021年日股基成交额11367亿元同比增长25%，达到2016年以来最高水平同时，两融余额持续走高，截至2021年12月底两融余额达到1.84万亿元，同比增长14%另一方面，全年IPO保持较高热度，2021年完成IPO规模5438亿元，同比增长13%

在火热的市场环境之下，一些中小券商由于自身业绩基数低，抓住几项核心业务，净利润实现翻倍增长，出现不少业绩黑马。

在6家披露业绩预增公告的上市券商中，中原证券净利增速多达三，四倍，成为名副其实2021年券商业绩中的黑马。前三季度归属于中信证券的净利润已达1745亿元，同比增长39.37%。

日前，中原证券公告，预计2021年度归母公司净利润将实现同比增加3.76亿元~4.56亿元，同比增长360.2%~436.9%。

中原证券解释，2021年多层次资本市场不断完善，资本市场蓬勃发展，积极把握市场机遇，不断提升核心竞争力，投行业务和一，二级市场投资等主体业务稳健发展。

值得一提的是，最近几年来发力互联网金融和财富管理的业务的国联证券，也在2021年取得不俗业绩。

日前，国联证券公告，预计2021年度实现归母净利润8.80亿元，比上年同期增加2.92亿元，同比增长49.72%左右。

国联证券表示，该公司持续优化客户服务体系，资本规模，运营能力显著提升，泛财富管理体系初见雏形，业务结构更加多元，盈利能力持续增强。

此外，在10家披露券商母公司单体未经审计财务报表公司中，江海证券和国盛证券净利润增速分别达到210%和163%。

其中，江海证券2021年营业收入12.72亿元同比下降26%不过，净利润却达到1.86亿元，较2020年净利润0.6亿元同比增长210%

券商中国记者注意到，江海证券出现营收下滑和净利润大增的反常情况，主要是2021年信用减值损失2.32亿元，同比减少5.67亿元。

国盛证券2021年实现营业收入19.75亿元和净利润3.94亿元，分别同比增长10.77%和162.67%，主要是信用减值损失冲回1.14亿元，而2020年信用减值损失为1.48亿元。

自营败北，3家券商净利下滑

在2021年火爆行情下，券商业绩普遍增长成为常态，那么券商业绩下滑为哪般券商中国记者注意到，这或许跟券商的自营投资收益波动有关

10家披露业绩的券商母公司未经审计业绩显示，有东海证券，五矿证券和国都证券出现净利润下滑，如果算上营业收入下滑则还有安信证券和江海证券。

其中，业绩下滑最严重的为东海证券，营收和净利润双双出现腰斩，2021年实现营业收入10.78亿元和净利润1.51亿元，同比分别下滑48.96%和56.86%。

券商中国记者注意到，东海证券2021年经纪，投行，资管等业务收入与2020年基本持平，变化最大的公允价值变动收益亏损4.87亿元，而2020年同期公允价值变动收益达到4.72亿元。

根据消息显示，券商的公允价值变动项与券商的投资业务密切相关。

安信证券在行业业绩大增之下，营业收入也出现下滑，净利润仅录得同比微增这意味着，在行业激烈竞争之下，安信证券可能不进则退，业绩排名下滑

日前，国投资本发布安信证券未经审计2021年财报，安信证券全年实现营业收入90.44亿元，净利润33.63亿元，对比2020年未经审计财报显示的营业收入94.19亿元和净利润32.57亿元，营业收入下滑3.98%，净利润微增3.25%。

从具体业务来看，2021年安信证券经纪，投行和投资收益均实现增长，尤其是投行收入达到14.43亿元，同比增长44.63%。

自营业务很可能也是造成安信证券业绩增长乏力的主要原因财报显示，安信证券2021年公允价值变动收益亏损5.76亿元，而2020年同期公允价值变动收益达到6.54亿元

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