摘要: 核心观点 团队观点:水泥反弹有望持续,确定性机会仍在玻璃中上周,水泥行业表现出色一方面,基础设施配套经济有望复出,而H2作为基础设施产业链上游的水泥需求市场有望环比改善另一方面,伴随着金九银十施工季临近,水泥基本面配合...
核心观点 团队观点:水泥反弹有望持续,确定性机会仍在玻璃中上周,水泥行业表现出色一方面,基础设施配套经济有望复出,而H2作为基础设施产业链上游的水泥需求市场有望环比改善另一方面,伴随着金九银十施工季临近,水泥基本面配合,价格环比上涨2.8%价格上涨的地区主要集中在东北,华东,华中,西南地区,幅度在30—50元/吨国内水泥市场需求逐月进一步增加,部分省份达到产销平衡,库存大幅下降不过,我们认为水泥市场仍在反弹,不会逆转需求持平时,煤价高,水煤价差远低于往年同期水平,水泥很难有大的市场此外,我们认为中国巨石已经到了中期布局点,其安全边际足够高目前也是玻纤景气的高点,未来其估值中心有望升级 本周市场回顾:上周,建材板块指数上涨3.6%,较沪深300超额收益0.3%年初至今,建材板块收益率为12.9%,比沪深300高出—7.1%上周优选组合收益率为0.5%,较建材指数为—3.1%,累计收益率/超额收益率为13.7%/11.1% 建材概况周度数据:本周全国浮法玻璃均价为155.56元/重量箱,环比上涨0.1%,同比上涨57.7%库存为2340万重量箱,较上月增长3.4%,较去年同期下降28.4%本周主流缠绕直纱均价5973元/吨,环比上涨0.7%电子纱均价1.7万元/吨,与上月持平无碱玻纤纱均价7989元/吨,环比上涨0.1%本周中国水泥市场均价为448元/吨,较上月上涨3.0%水泥输送率增加0.5%至78.0%,储存能力减少2.2%至55.5%本周消费建材原材料中,沥青均价为3402元/吨,环比上涨0.1%PVC均价9730元/吨,环比上涨0.9% 8月玻璃/玻璃纤维生产线变化:8月恢复/停产2/1条玻璃生产线,8月底日熔产能达到17.51万吨,较7月底增加400吨8月底国内玻纤产能580.8万吨,较7月底增加18万吨,其中中国巨石智能4号线一个月内点火15万吨8月底,玻纤库存19.9万吨,较上月减少3.2万吨 投资建议和投资目标。 投资建议:受施工旺季基础设施配套/需求边际改善预期驱动,水泥板块有望持续反弹,主要推荐海螺玻璃行业领先成绩高度肯定,主要推荐信义玻璃,启彬集团,CSG A看好中国居士中期已率先海外布局,电子布继续保持较高的贡献利润弹性,估值中心有望升级 本周东方建材最佳组合:启斌集团,CSG A,信义玻璃,海螺,东方雨虹,中国巨石。 风险提示:基础设施/房地产投资增速不及预期,原材料价格波动很大。 中国商业网资讯门户;更多内容请关注中国商业网各频道、栏目资讯免责声明:凡本站注明 “来自:(非中国商业网)”的新闻稿件和图片作品,系本站转载自其它媒体,转载目的在于信息传递,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责 |
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