现在康在政策的影响下面临着转型困境，但他仍然要转让头部产品的股权意图是什么

2021年以来，康在资产重组方面动作颇多，其中不乏净利润丰厚的子公司，一度令外界不解。

日前，康披露资产出售公告，公司拟通过在浙江产权交易所公开挂牌方式转让江西振实明药业有限公司42%股权，从而引入新的投资者如果本次转让成功，康仍将持有振实明公司38%的股权但需要注意的是，振实明公司未来控制权可能存在不确定性

日前，康正式宣布旗下两家子公司上市转让，分别以16.8亿元和2.03亿元的底价转让江西振世明药业有限公司42%股权和贵州贝特药业有限公司100%股权。

现在，康虽然在政策影响下面临转型困境，但仍需转让头部产品的股权意图是什么

被榨干的盈利牛。

根据《每日财报》，被选中转让股份的甄士明，可以算是康的聚宝盆之一最近几年来，在新消费浪潮的推动下，通过对数字营销和新零售的不断探索和管理，发展迅速2019年至2021年上半年，振实明公司分别实现营收5.1亿元，8.12亿元和5.09亿元，净利润分别为5625.73万元，9579.57万元和6956.75万元

此外，据天猫相关统计，截至2021年8月底，振实明品牌热敷眼膜已占据35%的市场份额，眼贴占43%，眼药水占38%。

事实上，对于康来说，甄士明公司这样的股权转让并非个案日前，康发布公告，拟以上市方式转让其公司股权，并以公开上市方式转让贵州贝特公司100%股权

根据消息显示，2014年和2015年，康先后出资27.59亿元收购贵州贝特100%股权。

黔北收购后，一度成为康的利润牛自收购以来，其销量连年增长2018年，丹参川芎嗪注射液销售额达9201万，同比增长14%，销售收入达17.6亿元

2017年和2018年，贵州贝特分别实现净利润3.45亿元和3.73亿元，其在康恩贝的净利润占比分别为48%和46%自收购贵州贝特公司以来，康多年来从贵州贝特公司获得分红21.13亿元

但自2019年下半年起，丹参川芎嗪注射液因政策影响被调整出省级地方医保支付名单，导致康在2019年首次亏损，从而跌入业绩谷底。

此外，康于今年6月在浙江产权交易所挂牌转让小额贷款公司30%股权，挂牌价格不低于5337万元。

企业虽然通过出售资产获得现金流，但让公司更好地发展却是一种普遍现象但要知道，出售资产带来的现金流终究不会长久，公司未来的稳定发展最终还是要靠可持续经营来支撑

委托保健品走出困境。

在上述核心中成药产品销售受阻的情况下，康转型迫在眉睫，保健品业务突然被提升到救世主的位置。

在今年的半年报中，贝恩再次表示，未来将重点发展包括非处方药和健康消费品在内的自我护理产品上半年康的保健品业务收入达到15.86亿，占主营业务收入的51.01%，成为占比最大的核心业务板块

可是，面对新的市场，这意味着组织结构以及销售和渠道策略的许多变化如何止血，腾出资源，让公司具备造血能力对于没有多少资源的康，他甚至不允许任何错误

此外，康投资的弱势地位也受到质疑2020年年报显示，康销售费用为24.69亿元，研发费用仅为1.85亿元，与去年同期相比仍有所下降今年上半年，康销售费用为12.87亿元，研发费用降至8400万元比R&D更注重销售是很多药企的劣势，这也意味着公司未来发展将缺乏动力

根据国家监管总局和各地监管分局的通知，据不完全统计，2020年有39批次保健食品被发现不合格其中知名品牌有哈药牌钙铁锌口服液，康玛卡咀嚼片，敖东锌泡腾片等不合格项目涉及标签，铅，锌，总汞，微生物指标等

因此，有业内人士表示，目前保健品为康带来了业务增长，但担心其未来能否承担起代表品牌价值的核心产品重任。

转让甄士明或单独挂牌布局。

先说稀有资料显示，振实明公司专业从事药品的研发，生产和销售，主要生产耳鼻喉科药品，眼部美容保健产品经过50多年的发展，振实明公司积累了丰富的产品资源，涵盖两大类:眼部美容保健产品和眼科药品

有接近康的人士表示，甄士明的资产和发展前景不错，康似乎有意在保持控股权的情况下，进一步让甄士明尝试独立上市。

对此，有媒体记者请康董事长进行核实对方表示，康在甄士明股权中的减法，是为了康和甄士明在主营业务发展和股东价值上更好更快的加成

可是，《每日财报》发现，胡季强表示，他没有任何信息可以告知他是否打算让甄士明寻求上市另外，值得仔细研究康在设计受让条件时非常谨慎，要求意向受让方由两个或两个以上主体共同转让全部标的股份，且任一单一意向受让主体转让标的公司股份的比例不得超过30%同时要求意向受让方的主体不存在相同的控制关系或一致行动关系

在各种安排下，我们似乎真的打算进一步行动，引导简世明进入资本市场。

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业绩方面，今年上半年，康恩贝实现营业收入31.2亿元，净利润2.46亿元，同比分别减少2.36%，49.2%若扣除贵州拜特公司及持有JHBP股权因素影响后，报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润3.1亿元，同比增长23.56%，扣非净利润为2.46亿元，同比增长124.36%

尽管康恩贝对于营收，净利都给出了解释，但机构股东们却选择了离场康恩贝中报显示，二季度，十大股东中的两大机构股东都在减持

此外，在二级市场上，投资者们对康恩贝看法也是贬大于褒，反映在股价上不容乐观截至10月8日收盘，其股价报4.28元/股，市值仅为114亿元实际上自2015年，康恩贝股价达到33.63元/股昙花一现后，其股价整体呈下跌趋势，甚至在今年2月还一度跌到3.99元/股

总体而言，伴随医药政策持续推进，药企的架构调整一直都在变动，今年下半年，药企出售资产或股份仍在不断发生，不过通过兼并，重组等动作的调整，医药行业的集中度也得到了进一步提升而至于曾经的白马康恩贝能否实现自身想要的结果，《每日财报》也将持续关注