SBTi针对私募净零出新规规范化金融机构的净零行动
摘要: SBTi针对私募净零出新规 SBTi在金融领域的发展 科学碳目标倡议视金融部门为促进全球脱碳和绿色经济转型的重要角色金融机构通过放贷和投资手段，拥有资源重组和向可持续发展引流的能力，这也为其投资组合中公司的净零转...
SBTi针对私募净零出新规  SBTi在金融领域的发展 科学碳目标倡议视金融部门为促进全球脱碳和绿色经济转型的重要角色金融机构通过放贷和投资手段，拥有资源重组和向可持续发展引流的能力，这也为其投资组合中公司的净零转型做好了充足准备2020年10月，SBTi正式发布了金融行业碳目标设定方法和审定标准，随后于2021年4月更新了建议标准和方法此外，SBTi 正在制定金融机构净零准则，预计将在2022年发布，以进一步标准化金融机构净零披露，规范化金融机构的净零行动 私募股权公司的新指南发布 SBTi不断扩大其影响范围，逐渐深入到金融市场的每一个参与者日前，SBTi在联合国负责任投资原则和气候国际倡议签署国的支持下，为私募股权公司起草了这份量身定制的新指南，以帮助他们采取基于科学的方法来减少温室气体排放新指南要求私募股权公司为他们的业务和投资组合设定符合COP26峰会上强调的脱碳目标在气候峰会上，各国领导人反复强调了控制全球气温上升的紧迫性，此次目标将更加严格，志在要将全球温升控制在1.5°C以下，而非此前设定的低于2°C的目标 新指南一经发布，SBTi也宣布了首批绿色目标达到新指南要求的六家私募股权公司，其总资产管理规模超133万亿美元，它们分别是:Astorg，Bregal Investments，FSN Capital，Hg，Intermediate Capital Group 和Investindustrial在指南发布的第二天，又有五家私募股权公司承诺将在两年内制定出符合SBTi新规的目标，这些公司分别是:Altor Equity Partners，Eurazeo，Montagu Private Equity，Tikehau Capital以及Triton Partners 私募股权公司净零目标方法论 SBTi的指导意见认为私募股权是直接融资的重要力量，并将私募股权公司涵盖的不同资产类别进行了划分，包括发电，房地产，收购，成长资本和风险资本新规要求，私募股权公司必须对指南所涵盖的资产类别设定基于科学的脱碳目标，而其余私募资产类别可自主决定是否设立和披露他们的目标 指南明确地划分了各类私募资产所对应的目标设定的方法论如果管理电力，房地产这两类资产，私募股权公司必须遵从行业脱碳法，从事成长资本或收购的公司应采用投资组合覆盖法，而对于拥有风险资本资产的私募股权公司应使用气温评级法设定目标如若某家公司为管理多种资产类别的多策略公司，则必须同时采用两种方法:房地产资产实施行业脱碳法，风险投资用气温评级法在明确各资产的方法论后，私募股权公司需要为每个资产类别设定一个基于科学的减碳目标 ，并按照指南要求进行合理的披露 方法1:行业脱碳法 行业脱碳法属于传统的SBTi方法，且被多数已批准SBT的公司所接受认同由此方法论设定的目标一旦付诸实施，就意味着企业应采取积极的脱碳减排行动，以实现所需的绝对减排 方法2:投资组合覆盖法 投资组合覆盖法是一种推动金融机构积极参与的方法当采用这种方法时，私募股权公司需要设定一个五年目标，并使用选定的指标，如基于SBTi偏好的温室气体排放指标或财务指标，从而促使投资组合中的公司设定各自温室气体排放指标，以进一步达成到2040年所有投资组合公司拥有温室气体排放指标的目标 另一种使用该方法的情况是，如果私募股权公司收购了已有基于科学的减碳目标的上市公司，私募股权公司可将上市公司目标按比例整合到自己的减碳目标体系中这一过程直接促使私募股权公司运用投资组合覆盖法设定减碳目标，也鼓励了私募股权公司参与收购已有科学减排目标的上市公司，推动其投资组合覆盖减排目标的进程 方法3:温度评级法 温度评级法 是使用温度评分对所有投资组合公司进行排名评级计算基于其温室气体排放足迹及其现有的温室气体目标如果没有现有温室气体目标，SBTi设定了3.2°C的默认值然后，私募股权公司需要基于所有投资组合公司自身的范围一，二，三的排放量，设定一个在2040年前将气温分降低到低于2°C情景的目标 该方法提供了一种可将现有的温室气体减排目标转换公司层面的温度评分的工具而使用该工具的公司则被要求要提供各自温室气体排放数据如果数据不可用，公司可以从一些数据供应商，如全球环境信息研究中心处购买代理数据 发布私募股权公司指引的三大缘由 私募股权规模不断壮大 据麦肯锡《2021年全球私募市场回顾》，自2008年金融危机后，私募股权的表现明显优于其他私募资产类别，且波动性较小这吸引了更多的投资者投资私募股权，赢得了更多投资者的信心2020年，全球可投资私募股权总额达到5029亿美元，非公开资本公司的活跃量达到了1.1万家的峰值其中，四分之三是私募股权公司，年增长率为9.1%，比整个私募市场的增长率还要高出1.1%伴随着私募股权市场规模的不断扩大，投资者也愈发关注这些公司及其投资组合公司所制定的气候变化目标和业绩的披露 私募股权影响不断扩大 根据国际能源署的最新报告，在可持续投资中，清洁能源支出占比最大，达到37.3%就目前的资金结构而言，政府和公募基金是此类项目的带头者对于私募股权投资而言，如果由政府牵头，就会有越来越多的私募资金流入全球能源项目这也侧面证明了，非公开资本的影响力在绿色转型中仍有很大的空间和潜力 私募股权自身的问题 相较于公司上市，私募融资凭借其相对较低的融资成本和合规成本，仍是大多数公司首选的融资方案这意味着，私募股权投资公司在带动起投资组合公司共同签署并设定科学减排目标的方面或将面临更大的难度和挑战另一方面，私募的模式更注重投资组合公司的增值，却容易忽略投后的管理换句话说，私募更有可能产生短视主义，舍弃资产长期的可持续性 新指南同时也认为，私人投资市场的温室气体足迹披露普遍不成熟只有不到0.03%的私营企业提供了CDP气候报告，其中只有37%包含了减排目标与上市公司相比，公募市场的碳管理成熟度相对较高，41，000家上市的可投资公司中，10.2%的公司向CDP进行了汇报 未来展望 设置可行的科学碳目标的关键，是在两年的实施期内，承诺并遵守SBTi新规可是实际操作中，私募股权公司在目标制定和实现上仍然存在一些挑战该指南非常庞大且复杂，公司需要大量精力时间去消化才可付诸实施整个过程需要SBTi和其他一些专业组织的教育支持此外，温室气体排放目标的设定和规划需要大量数据，而私募股权公司在记录和跟踪其温室气体足迹方面并不成熟，所以很难有高质量的温室气体数据因此，于私募股权公司而言，要遵守并实施新的SBTi指南，将脱碳纳入其投资策略，还有很长的路要走 关于Seneca ESG )article_adlist——>往期内容 )article_adlist——>
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