国内上证指数经过半年调整，即将突破3300点的时候，遇到央行2月15日4990亿的增量续作的情况之下，大多数的投资者都认为，在增量资金的助攻之下，国内股市将会顺利突破3300点，并且会攻击3400点。那么上证指数当天利好出来之后，反而下跌了12点，这让大多数投资者百思不得其解，下面顶点财经 冯剑峰 给大家分析原因。

我们先来看下面两张图，图一是2022年2月15日的MLF（中期借贷便利）的图，图二是2023年2月15日的MLF（中期借贷便利）的图。

图一 来源于中国人民银行网站

图二 来源于中国人民银行网站

从上面两张图我们可以计算得出，今年二月份，央行向市场投放4990亿人民币，去年是3000亿，所以我们今年增量续作1990亿人民币，按照常识，当市场投放的资金增加情况下，A股市场将会水涨船高，上证指数将会上涨。那么本周来看，到底市场的资金是变多了，还是变少了吗？我们要看央行在上周的七天逆回购的数据。

来源于中国人民银行网站

来源于中国人民银行网站

来源于中国人民银行网站

来源于中国人民银行网站

来源于中国人民银行网站

顶点财经冯剑峰统计上周央行5天向市场投放18400亿人民币，要远远大于1990亿的增量，所以我们看到本周的央行资金投放是减少的，而并不是大家认为的增量。所以在资金缩减的情况下，股市的下跌也成为了必然。

在2月14日美国公布CPI 6.4%的超预期数据之后，我们看到美国的加息进程还会延续，那么国内降息的可能性进一步降低，并且降准和降息一般会在每月的15日进线公布，如果要降准也要等到3月15日。而且人民币汇率近期也进入了贬值周期，在贬值周期内，上证指数将会连续下跌。

投资顾问：冯剑峰

执业编号：A0380622060007

简介：

顶点财经首席投顾，有20年以上投资经验，独立开发《三维交易操作系统》，多次预判历史级别的上证指数高点和低点，为投资者所喜爱。现阶段每周一至周五在微信视频号：擒牛猎头 ，以直播、视频的形式持续和广大投资者分享对国内股市的专业见解。

免责声明：本文不构成个人投资建议。市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。