近日金融政策多管齐下，助力房地产市场信心恢复。机构预期明年1月中旬或将是需求端政策集中加码期，房地产行业景气度有望持续回暖。

一、大基建产业链解析

基建投资对我国经济发展影响较大，它能够缓解上游产业产能过剩问题，促进国内就业，提高居民收入，扩大市场需求，促进运输行业、房地产行业等下游产业的发展，从而刺激经济增长。传统基建主要是指铁路、公路、桥梁、水利工程等大建筑，而“新基建”是指立足于科技端的基础设施建设。

新基建是与传统基建相对应，结合新一轮科技革命和产业变革特征，面向国家战略需求，为经济社会的创新、协调、绿色、开放、享发展提供底层支撑的具有乘数效应的战略性、网络型基础设施。“新基建”包括7大产业方向：5G基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际以及城轨交通。

“新基建”将会构建支撑中国经济新动能的基础网络，给中国的新经济带来巨大的加速度，同时也会带动形成短期及长期的经济增长点。

二、上海协助和支持房地产企业在资本市场融资，杭州楼市新政一月后二手房量价回升

1、上海：做好房地产金融工作 协助和支持房地产企业在资本市场融资

据央行官网消息，12月8日，人民银行上海总部、上海银保监局会同上海证监局、上海市房管局、上海市地方金融监管局，组织辖内金融机构、房地产企业召开上海金融支持房地产市场平稳健康发展座谈会，学习传达“一行两会”近期房地产金融政策文件精神，部署落实落细落地金融支持房地产市场平稳健康发展16条措施、调整优化房企股权融资5条措施等，多措并举做好金融支持房地产市场平稳健康发展工作。

2、挖掘机11月份销量出现明显好转 基建回暖预期增强

12月7日，中国工程机械工业协会发布有关26家挖掘机制造企业统计数据。2022年11月份企业销售各类挖掘机23680台，同比增长15.8%，其中国内14398台，同比增长2.74%，实现19个月以来的首度正增长；出口9282台，同比增长44.4%。在年内“保交楼”及各地基建项目纷纷开工的支持下，挖掘机内销数据从9月份开始出现持续增长。

3、杭州楼市新政一月后：二手房量价回升 新房再现“拼社保”

杭州楼市在调整限购、限贷政策后，新房成交量在11月出现提升，报名人数创下今年新高。二手房市场也止跌回温，其中上城、余杭、拱墅、钱塘以及滨江区等多区成交环比提升均在50%以上。11月11日，杭州“带押过户”落地、认房不认贷、二套首付降至四成、降利率等措施开始执行，新房和二手房在新政影响下活跃度上升。多重利好影响下，市场及从业者信心有了一定修复。杭州贝壳研究院近日发布的《杭州楼市置业信心报告》显示，有近九成消费者对杭州楼市持乐观和中性态度，其中已经买房的消费者对楼市信心明显更强。

4、配套政策密集出台 中国数据要素市场扬帆起航

日前《数据要素流通标准化白皮书》发布，重点聚焦数据要素流通过程中涉及的政策法规、制度模式、技术标准等发展现状，为构建我国数据要素流通的标准体系奠定基础。

大基建产业链重大受益领域：房地产开发

销售表现有所改善，金融政策多管齐下助力市场信心恢复。民生证券研报指出：11 月 21 日—11 月 27 日当周全国重点城市新房市场一线城市除上海外成交均有所回落，二线城市成交较上周涨跌参半，总量微升，成都（35.9 万平）、青岛（32.9 万平）、苏州（18.3 万平）成交相对亮眼，后两者环比增幅约 50%。

多家房企发布公告计划增发或重组。我们认为，股权融资渠道的打开为所有企业都提供了平等机会，然而公告筹划增发不代表已找到意向资金，最终增发结果是市场化的；增发结果预计要明年二季度开始批量落地，项目尽调时间长，项目层面融资过于复杂的企业通过监管审批的难度大。需求端政策方面，厦门明文取消了岛外限购。厦门的城市能级高，但市场容量小，对全国的心理预期提升作用有限，或将会引发更多二线的跟进，我们认为，至明年 1 月中旬或将是需求端政策集中加码期。

管世朋（证书号A0380621040001）简介：

多年证券从事经验，完整经历牛熊转换，曾长期担任浙江经济广播电台《财富晚高峰》《财经早八点》《创投英雄会》栏目特邀嘉宾，对市场主流方向感知敏锐。

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