好未来市值蒸发3500亿 张邦鑫时隔20年归零再起步

80后张邦鑫时隔20年，在迷茫中再度探寻一个好的未来。

一脚踏进教培行业，张邦鑫与中国教培教父创业几乎有着相似的初衷，那就是挣学费。

同是出生于江苏农村，同在北京大学求学俞敏洪是在当北大老师时创业，张邦鑫则是在读研究生时创办学而思

2007年，是张邦鑫真正扎进教培行业的元年那一年，正在北大攻读博士的张邦鑫退学，全身心投入学而思的发展壮大的梦想中

从学科类培训开始，从数学起家，一步步，伴随着学而思的稳步崛起，在业内看来，张邦鑫以做强，做精原则，将数学等学科教培做到了极致。

日前，学而思登陆美国纽交所，成为国内首家在美国上市的中小幼教育培训机构2021年4月，张邦鑫以133亿美元位列《2021福布斯全球富豪榜》第158名

可是，90%收入依赖学科类培训，新政之下，好未来正面临着全所未有的挑战。罗蓉于2004年获得北京大学管理经济学学士学位，2006年获得清华大学管理学硕士学位，2020年获得北京大学管理学博士学位。

时隔20年，张邦鑫需要好好学习思考，如何给好未来找到一个好的未来。

差异化中趟出一条新路

当新东方的校外培训如火如荼开展之时，正在北大读研的张邦鑫决定创业，挣点零花。

2002年，张邦鑫与同学合伙创办公司，专营校外培训直到2005年，受《学习改变命运》这本书名启发，张邦鑫将公司定名为学而思当时，在他的心目中，学习改变命运，思考成就未来或许，后来更名为好未来也与这个有关

新东方以英语培训起家，率先发力出国留学起步晚10年的张邦鑫，较为低调理性，具有理工男典型特征学而思从数学开始，专门从事中小学课外辅导培训

2006年，新东方登陆美国纽交所，成为中国内地第一家在美国上市的教育机构2010年，30岁的张邦鑫赴美敲钟，成为纽交所有史以来最年轻的敲钟者学而思则是国内首家在美国上市的中小幼教育培训机构2013年，公司正式更名为好未来

2020年，新东方实现营业收入35.79亿美元，同比增长15.57%，好未来营业收入32.73亿元，同比增长27.71%日前，好未来市值达586.69亿美元

好未来已经成为中国第二大教育培训集团公司全面布局教育产业，旗下有学而思，学而思网校，爱智康，励步英语，家长帮，未来魔法校，CareerChina等业务品牌

伴随着好未来的崛起，2019年11月27日，张邦鑫以425亿元教育财富名列《2019胡润百学·教育企业家榜》第2位。

在新东方一家独家的情况下，张邦鑫是如何异军突起的。

好未来构造了一种独特的商业模式在培训对象上，不仅仅是学生，还有家长，招录学生，家长也要参加考试这样的奇特模式，对家长是一种约束，能够较好督促学生课堂上认真学习，课后消化吸收

好未来为行业及家长所看重的，是其先做强再做大的发展模式在这一模式下，教学质量尤为重要

成立伊始，好未来坚持免费试听，小班教学，随时退费家长可以听课，不满意随时可以退费这样的模式，倒逼公司千方百计提高教学质量

曾在好未来担任线上教学的老师向长江商报记者称，好未来的口号是，做强比做大重要，质量比数量更重要，要做就要做到第一。。

业内人士分析称，好未来的品牌塑造于教学质量过硬，公司不仅没有盲目扩张，步子迈得甚至有点小，令同行都感到有些意外。

一个消息是，在北京市场，好未来的学员数量达到了5万人此时的好未来，培训的只有一个学科，就是数学直到参与数学培训的学员稳住了市场第一，好未来才开始做其他的理科学科培训做理科做到了第一，才开始进行英语培训，然后是语文

在教研方面，好未来组织内部水平较高的老师参与教研，这些老师，既有实战经验，又有理论水平公司有什么改革，教材有什么变动，立刻就会制订最新的辅导课程灵敏反映的教师质量模式，是好未来不断提升教学质量的重要保障之一

差异化，堪称是好未来异军突起的法宝好未来差异化最为突出的表现，就是英语培训新东方在出国留学方面构造了坚强壁垒，好未来则发力中小学英语培训新东方培训大学生，好未来将中小学生作为培训对象新东方采取大班教学，好未来则实施小班制新东方通过线下讲座招生，好未来主要采取线上招生模式新东方推崇名师，好未来就做教研

依托差异化趟出了一条与众不同的道路，这让年龄小18岁的张邦鑫，与俞敏洪平起平坐。

好未来的未来在哪儿

创业20年，张邦鑫需要重新审视好未来，需要好好思量，给好未来找一个好的未来。

教培新政出台，对好未来的影响不言而喻。

首先反映在二级市场上日前，好未来的股价为90.96美元/股，市值达到586.69亿美元，约合人民币3741亿元

始于今年三月，校外培训的监管不断加强，广告宣传等受到约束，大批校外培训机构受到监管处罚业内人士称，整个上半年，感觉行业整肃山雨欲来

好未来的股价表现为跌跌不休日前，新政正式披露的前一个交易日，好未来的股价更是大跌70.76%随后，股价低位震荡，最低4.03美元/股，12月3日收报4.57美元/股，市值为29.41亿美元，较年初的巅峰蒸发了557.28亿美元，折合人民币3553亿元

教培新政对好未来的影响，远远超过新东方。

根据财报，好未来的K12业务收入占比达91%，业内人士估计，好未来K9业务收入占比在80%左右。曾在微软，联想，艺龙等公司任职，2014年起担任好未来教育集团财务总监。

日前，好未来宣布，在中国内地的义务教育阶段的学科类校外培训服务将于今年12月31日截止。

暂停K9业务，不可避免会出现员工离职现象最新消息是，好未来集团开放平台事业部总裁，前CTO黄琰日前已离职

裁撤网点，员工离职，从好未来目前披露的财报看，基本上可以应对对于张邦鑫而言，最为关心的，可能是好未来的未来

相较于俞敏洪宣称转型做直播，张邦鑫仍然选择坚守教培领域。

公开信息显示，好未来试图押宝素质教育在转型求生路上，公司动作频频

日前，好未来旗下少儿英语品牌励步英语正式更名为励步，推出线下学习空间——励步儿童成长中心，以及系列素质教育新产品，包括英文戏剧，口才，美育，书法，益智，棋道等。

日前，好未来上线托管品牌彼芯，彼芯以开设线下课后成长中心为主要业务模式，面向小学生提供放学接送，餐食，课内作业，自主提升等服务。

日前，好未来旗下学而思培优宣布正式推出素质教育品牌——学而思素养中心，素养产品内容涵盖科学，编程，益智，故事，口才，传统文化，美育，围棋等模块。

好未来也在发力成人教育日前，好未来正式对外披露成人教育品牌轻舟目前，轻舟旗下拥有轻舟考研帮，轻舟考满分和轻舟留学三个子品牌，覆盖考研，语培，留学等三个领域

向素质教育领域转型，是否有一个好的未来。

教育界人士分析称，在素质教育领域，好未来尚未形成较强的品牌知名度和用户认可度，家长会更倾向于那些对应领域的全国或区域性知名素质教育品牌因此，转型素质教育，意味着好未来要重新开始

此外，相较学科类培训，素质教育不具有刚性需求，好未来要想让家长在素质教育领域掏很多的钱，难度不小。

至于发力成人教育，好未来同样不具备优势。

张邦鑫将带领好未来向何处去是否会有一个好的值得期待的未来